Investera 11/2

Käre läsare,

Allmänt

Börsen våran idag öppnar litet avvaktande och just nu ned 0,1 %. ATH igår som ni minns. Vi är i bulltrend så det är bara att glida med uppåt tänker jag, mh. 

Lite rapporter kommer summerade här (i ny vanlig ordning tar jag hjälp utav Gemini (Googles chatbot), som jag för stunden uppskattar mest:

ABG Sundal Collier

• Stark intäktstillväxt: Under 2025 visade bolaget en solid återhämtning med ökade intäkter, drivet av en starkare marknad för kapitalanskaffningar (ECM) och rådgivning.

• Privat Banking-satsning: Den nya plattformen för Private Banking lanserades framgångsrikt under året och började generera de första intäkterna.

• Effektivitet: Trots expansion ökade vinsten per aktie (EPS) tack vare god kostnadskontroll och skalbarhet i affärsmodellen.

• Marknadsposition: Bolaget behöll sin ledande position i Norden och drog nytta av ökad aktivitet inom M&A (företagsaffärer).

• Utdelningsfokus: Bolaget fortsatte att leverera på sitt mål att dela ut en stor del av vinsten till aktieägarna, höjer utdelningen från 0,5 till 0,55 NOK. 

2020 Bulkers

• Vinstökning: Bolaget rapporterade betydligt högre resultat under andra halvan av 2025 tack vare stigande rater för Newcastlemax-fartyg.

• Fartygsförsäljningar: Man ingick strategiska avtal om att sälja flera fartyg (bl.a. Bulk Sandefjord och Bulk Santiago) till attraktiva priser för leverans under Q1 2026.

• Massiva utdelningar: Tack vare en kassaflödesstark affärsmodell har månatliga utdelningar fortsatt vara en central del av aktieägarvärdet. Här bestämer man inför varje månad så lite olika men säg en direktavkastning om typ 10 % över tid.

• Operativ effektivitet: Genomförde planerat underhåll (dry-docking, låter snuskigt(?)) av flottan under året för att säkerställa hög teknisk tillförlitlighet.

• Säkring av intäkter: Bolaget använde aktivt derivat (FFAs) för att låsa in attraktiva rater och minska marknadsrisken.

Aker BP

• Produktionsrekord: Bolaget levererade en stark produktion, ofta i det övre spannet av sin guidning på 390–420 mboepd.

• Låga kostnader: Produktionskostnaden hölls på en branschledande låg nivå kring $7 per fat, trots inflationstryck.

• Projektutveckling: Stora utvecklingsprojekt som Yggdrasil och Valhall PWP-Fenris fortsatte enligt plan och budget.

• Finansiell styrka: Det starka kassaflödet användes för att både finansiera tunga investeringar och bibehålla en stabil utdelning på $2.52 per aktie för året.

• Explateringsframgångar: Nya fynd i närheten av befintlig infrastruktur stärkte bolagets resurser och framtida potential.

Latour

• Substansvärde: Latours substansvärde utvecklades stabilt under året, trots en volatil börs, och landade kring 215–223 kr per aktie.

• Industrirörelsen: De helägda industribolagen visade god organisk tillväxt och ordergången ökade med tvåsiffriga tal under stora delar av året.

• Förvärvsaktivitet: Latour fortsatte sin aktiva förvärvsstrategi med köp av bolag som Arkel och Howatherm för att stärka sina affärsområden.

• Utdelningshöjning: Styrelsen föreslog en höjd ordinarie utdelning (till 5,10 kr från 4,60 kr), vilket speglar förtroendet för industrirörelsens kassaflöde.

• Investeringsportföljen: Innehaven i börsnoterade bolag (som Assa Abloy och Tomra) förblev kärnan i portföljen med fokus på långsiktigt ägande.

Logistri

• Transaktionsintensivt år: Bolaget genomförde flera stora förvärv av lättindustri- och logistikfastigheter, bland annat i Göteborg och Södertälje.

• Ökade intäkter: Hyresintäkterna steg kraftigt (över 30 %) till följd av en växande fastighetsportfölj och indexreglerade avtal.

• Ny aktiestruktur: Under 2025 genomfördes en uppdelning i A- och B-aktier för att förbättra likviditeten och finansieringsmöjligheterna.

• Stabila kassaflöden: Trots högre räntekostnader förblev överskottsgraden hög (över 92 %) tack vare effektiv förvaltning och trippel-net-avtal.

• Hållbarhetsfokus: Bolaget emitterade gröna obligationer för att finansiera miljöcertifierade fastigheter, vilket sänkte den genomsnittliga lånekostnaden.

• Sänkt utdelning: Här sänker man från 0,13 SEK i kvartalet ned till 0,07 SEK.. Inge vidare.. Men får försöka tänka att pengarna kommer användas till annat i verksamheten som kanske leder till ökat värde. Fast samtidigt har man stadigt sänkt utdelningen senaste åren.. Ah, aej! Här är jag uppriktigt besviken! Får se hur jag gör med ränna... (OBS! Sista punkten ej AI.)

Utdelning från Telia här på morgon, gott, gott! Fast egentligen är det här bolaget ett enda mörker och det är först nu på senaste jag kommit upp på plus igen.. efter sådär 15 år... Usch! Ångest.

Redaktörens words of wisdom

Var längesedan jag körde detta segment känner jag! Och kör en favorit i repris: 

"Intresset ljuger inte, Cathy"

Ah, lite kul det var en kollega till mor som lär ha sagt detta fantastiska citat någon gång. Och ja, säger sig väl litet självt tycker jag; man gör det man tycker lockar, inte lika mycket det man inte tycker är lika så kul. Sen tycker jag personligen att det gärna är litet mer nyanserat än så. Man har ju några måsten ändå i livet, som kan grusa det där intresset. Sen ska man ha ork till det också. Pengar. Ah, ni hör ju själva. 

Jag tror t.ex. att jag hade älskat heli skiing, ni vet när man tar helikopter upp till nån lokal bergstopp och åker skidor ner. Älskat. Man kan köpa olika paket där resebolag erbjuder rätta men det är ju några hundra lök för en helg. Ah, ni hör ju. Och då blottar sig mitt riktiga intresse, pengarna. Jag håller hellre i dom än att bränna dom på det där viset. Kanske en vacker dag, om några tusen till Investor-aktier så kanske. 

Hur ser det ut för er? Ta fem min till egenreflektion, sen diskutera i smågrupper.

MVH